2 月 27 日动静，自本年 1 月 10 日起，焦煤 2505 合约由大幅下跌转为调整阶段，2 月 14 日向下跌破前期低点后，很快沉回此前震动区间，当前盘面又正在试探 2 月 17 日低点的支持环境。美国无不同加征钢铁关税，韩国取越南加征反推销税，这间接添加国内钢铁企业出口成本，利润空间大幅压缩，后期一旦关税取反推销税生效，我国钢材出口量将较着下滑，很多依赖国外市场的钢铁企业订单量锐减，终端消费削弱致焦煤消费预期恶化。全体看，当前国际商业形势严峻，但焦煤库存压力不大、叠加 3 月初潜正在政策刺激，短期不宜过度逃空，空单防守需收紧。若后期政策不及预期，焦煤无望新跌势。