若是批改这一错误，那么每个国度对美征收的“假定”关税将下降至目出息度的约四分之一。对应地，特朗普周三颁布发表的对外关税也应削减不异比例，当然仍受10%这一“地板”。如下表所示，调整后，关税不会对任何国度跨越14%；对于大大都国度，将是刚好10%，也就是特朗普设定的最低尺度。

　　他们的原意是：当关税上升时，商业逆差的变化取决于进口需求对关税的反映，而这种反映又依赖于需求若何受价钱影响，以及价钱若何受关税影响。特朗普假设：ε = 4，φ = 0。25，两者乘积为1，因而正在公式中“被抵消”。

　　这一关税公式最后由白宫经济参谋委员会提出，并由美国商业代表办公室（USTR）发布，但它正在经济学上并不合理。一个国度的商业逆差不只取决于关税和非关税壁垒，还遭到国际本钱流动、供应链结构、比力劣势、地舆等多种要素影响。

　　特朗普总统将这些关税描述为“对等的”，即等于其他国度对美国征收的关税及非关税商业壁垒的一半。现实并非如斯。美国对其他国度征收的关税，是按照下列公式计较的：美国对该国的商业逆差 ÷ 从该国进口总额 ÷ 2，或者10%，取两者中较高者。这意味着，即便美国对某国没有商业逆差，以至是顺差，该国仍然要被征收至多10%的关税。

　　特朗普总统于上周三颁布发表，对几乎所有国度（以至包罗一些“非国度”）征收关税，税率从最低10%起，最高可达50%，形成了猛烈的经济冲击，股市暴跌。截至撰写本文时，标普500指数已下跌9%，而经济阑珊的预测概率也大幅上升。

　　但问题正在于，进口价钱对关税的弹性（φ）其实该当接近1（精确地说是0。945），而不是0。25。特朗普错误地将零售价钱对关税的反该当做了进口价钱对关税的反映。他们所援用的阿尔贝托·卡瓦略（Alberto Cavallo）及其合著者的文章明白指出。

　　我们认为，这一套所谓“对等关税”计较公式，但若是利用它做为商业政策的根据，那至多应确保白宫相关人员把公式算对。

　　即便勉强接管特朗普的公式，它也正在计较中犯了一个会将假定的外国关税强调四倍的错误。因而，所谓“对等”的美国关税现实上被大大强调了。

　　具体而言：虽然按他们的逻辑，一个国度对美关税 = 商业逆差 ÷ 美国自该国的进口额，但USTR发布的公式中，分母还包含两个看似被打消但其实不应打消的术语。